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【专题访谈】上半年私募基金总规模突破13万亿 投资者如何选?

主持人:

无锡电视台 首席财经主播 浦郗玲

 

主持人开篇:

 

2017年已经进入下半年,通过《今日财经》栏目,观众朋友们也能接触到各种各样的投资理财方式,包括银行、保险、证券、互联网金融等等。在众多的投资方式中,私募是我们比较少谈到的,一方面是由于私募类产品的门槛较高,比较适合于中高净值的朋友们,另一方面,根据国家规定,私募类产品不能在媒体上公开地宣传,所以也显得相当神秘。今天的节目中,我们就从市场概况、行业发展,以及产品如何选择等方面带您走近私募。

 

首先介绍一下来到我们演播室的两位嘉宾:国联证券资产管理部FOF投资总监和无锡智信投资管理有限公司基金经理。

 

节目的一开始,我们先来看一段短片,了解一下上半年私募基金的成绩。

 

目前,在监管趋严、产品运营难度加大的市场环境下,私募行业没有停下快速发展的脚步,无论是私募基金管理人和私募基金数量,还是私募基金认缴规模、实缴规模都实现了快速增长。

近日,中国证券投资基金业协会发布的最新数据显示,上半年私募基金总规模突破13万亿。这意味着,仅仅用了半年时间,私募的总规模就连续跨越了11万亿、12万亿、13万亿三大整数关口,“三连跳”跃上了又一高峰。

 

值得关注的是,私募行业的规模已经赶超公募行业,令人大跌眼镜。数据显示,截至6月底,公募基金规模达到10.07万亿元。对比公募基金,私募基金的认缴规模高达13.59万亿元,已经超过公募3万亿以上。私募基金依旧保持着明显的领先优势,增长迅速。

 

提问:为什么从去年开始私募基金增速如此之快,而公墓基金的总规模却增长相对缓慢?

 

答:由于私募相对于公募机制更为灵活,从PE股权类投资,到二级市场的定增、员工持股和部分市值管理如上市公司的增持等,很多都通过选择私募做为管理方,所以很大层面上加快了私募资金的整体资产规模。

 

提问:还有一个数据显示,截至今年6月底,私募股权及创投管理人管理的基金实缴规模5.83万亿元,较去年底猛增了1.14万亿元。私募证券管理人管理的基金实缴规模只有2.28万亿元,较去年年底缩水4903亿元。目前股权类私募的规模是证券类私募的2.56倍,可见,是股权私募扛起了今年私募规模继续高歌猛进的大旗。这一变化的背后是不是有什么原因?

 

答:这主要是跟二级市场操作难度加大和风格切换有关,由于16年下半年和17年上半年的漂亮50单边行情要求许多私募基金经理能迅速切换投资风格和投资方式,所以证券类私募在16年整体的业绩表现相比较15年有明显的下降,而我们国人买涨不买跌的现象导致证券类私募在17年的资金募集相对于股权有比较大的下滑。

 

提问:像证券类和股权类,它们都是私募基金中的不同类别,私募基金有多种分类方式,能否介绍一下一些常见的分类?两位各自从事的是哪一类私募基金的投资?

 

答:我主要是负责公司证券类基金的投资,股权投资有部分参与主要是研究团队带回来的非上市公司的财报等;分类来说,如证券类的可以分为主动管理型、分级型和投顾类三种,投资对象都是已上市公司的二级市场。

 

其实不论是如何分类,作为一名投资者,最关心的都是基金的收益情况。

 

下面我们通过一段短片来了解一下今年上半年私募基金的收益情况。

 

从上半年业绩来看,股票策略以5.78%的平均收益夺得上半年各大策略榜单首位。今年上半年实现正收益的产品有2769只,占比54.92%,最高收益率为112.16%;产品收益为负的有2249只,最大亏损幅度88.92%,也就是说,在股票策略当中,产品业绩首尾相差达到200个百分点,两极分化非常明显。

 

其中,成立时间满10年的老私募表现最为出色,其平均收益达11.71%,是成立时长不足三年的新秀私募机构平均收益的2倍。在成立满10年的机构中,有一半以上的私募机构规模已经超过10亿。在这些机构中,不乏景林资产、淡水泉投资等知名私募的身影,其中景林资产以34.49%的平均收益在10亿以上规模的私募机构中位列榜首。

 

提问:那么总体来说,今年上半年私募基金收益如何呢?两位能否介绍一下?

 

答:我们公司投资的股权类产品去年公司分红达到了6%,且标的司的IPO正在有序进行,而证券类产品由于基金经理投资喜好风格不同,我们5款基金中上半年最好的收益达到17%,综合下来平均益在8%-10%。

 

提问:有时候我们看私募基金排行榜,排在前面的总是有百分之大几十,甚至是百分之几百这样的历史收益,让人看着特别心动。那实际上私募的平均年化收益一般能有多少呢?和其他投资方式比优势在哪里?

 

答:整体来说券管理型产品收益还是比较平稳的,部分网站提供的一般都是公司的个别产品用来做公司的品牌广告宣传,而私募的平均年化收益一般也就在15%左右,且每年的目标也是跑赢上证指数15%;相比较与其他投资方式,长时间的综合收益肯定是远远超过,而股权类投资更是高风险高收益,如投资成功,带来的回报一般都是10倍以上。

 

提问:对于投资者来说,买私募基金是需要达到一定门槛的,现在需要达到的门槛有哪些?

 

答:不管是证券投资还是股权,目前基金业协会对于投资者要求是金融资产不低于300万,投资一份私募产品的金额不低于100万。

 

主持人过渡:对于投资者来说,私募基金种类繁多,收益也千差万别,有的产品能翻倍,有的则是巨亏,如何选择就成了个大问题。下面我们通过一段短片来看三个产品的参数,如果是你你会选择哪个产品进行投资?

 

产品一的私募机构成立了3年,旗下股票型基金数量不多,一共有五只,上半年平均收益20%,三轮股灾净值回撤超过40%,该私募的基金经理管理的规模在3亿。

 

产品二是王亚伟新发的私募,产品不设止损线,在宣传了近一个月后,一开卖半天内就卖了3个亿。

 

产品三的私募机构已经成立了将近十年了,成立以来年化收益率在12%左右,今年上半年收益超过10%, 管理规模在40亿上下。

 

 

请阁下详细阅读本提示


 

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无锡智信投资管理有限公司谨遵《私募投资基金监督管理暂行办法》之规定,只向特定的合格投资者宣传推介相关私募投资基金产品。

 

     阁下如有意进行私募投资基金投资且满足《私募投资基金监督管理暂行办法》关于"合规投资者"标准之规定,即具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只私募基金的金额不低于100 万元,且个人金融类资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元人民币;机构投资者的净资产不低于1000万元,或为监管机构认可的其他合格投资者。

 

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